Neben dem Gewinn pro Aktie können natürlich auch andere Größen aus der Bilanz zur Bewertung herangezogen werden. Auf dieser Webseite stehen hierfür zusätzlich die folgenden Bewertungsgrößen zur Verfügung:
Die Bewertung nach dem Umsatz pro Aktie bietet den großen Vorteil, dass auch solche Unternehmen bewertet können, die (noch) keine Gewinne erwirtschaften, denn der Umsatz ist immer positiv. Prinzipiell kann der Umsatz nicht so leicht bilanzierungstechnisch manipuliert werden und spiegelt somit unverfälscht wieder, ob das Unternehmen tatsächlich wächst.
Allerdings muss hierzu angemerkt werden, dass in dieser Darstellung keine Absolutwerte des Umsatzes dargestellt werden, sondern der Umsatz pro Aktie. Theoretisch wäre es also denkbar, dass der Graph steigt, obwohl der Umsatz sinkt: Dann nämlich, wenn das Unternehmen eigene Aktien zurückkauft und somit der Umsatz pro Aktie größer wird, weil der absolute Umsatz auf weniger Aktien umgelegt werden muss.
In Abbildung 1 ist beispielhaft der Umsatz pro Aktie von Home Depot für 2011 bis 2022 dargestellt. Analog zur Darstellung des Gewinns ist die orangene gestrichelte Linie (- ● - - ● -) der Mittelwert, mit dem das durchschnittliche Unternehmen desselben Sektors mit ähnlichem Umsatzwachstum an der Börse bewertet wurde.
Analog hierzu repräsentiert der orangene Kanal die Bewertung der Hälfte der vergleichbaren Aktien.
Hier wird die Dividendenrendite hinterlegt, die interpoliert auf Basis des Monatsschlusskurses berechnet wurde.
Die Dividendenrendite hängt von der Höhe der Dividende pro Aktie und dem Kurs der Aktie ab und wird immer auf ein Geschäftsjahr bezogen. Je höher die Dividende oder je niedriger der Kurs der Aktie ist, desto höher ist die Dividendenrendite. Eine Bewertung nach dieser Metzrik ist nicht direkt möglich, aber es lässt sich abschätzen, ob die Rendite aktuell oder in Zukunft höher oder niedriger als in der Vergangenheit ausfällt.
In Abbildung 2 ist beispielhaft Dividendenrendite von Altria für 2015 bis 2025 dargestellt. Anfang 2017 war die Dividendenrendite mit etwas mehr als 3 Prozent sehr niedrig, was auf den hohen Kurs der AKtie zurückzuführen war. Anfang 2024 war die Dividendenrendite besonders hoch, weil a) die DIvidende gesteigert wurde und b) der Kurs der Aktie besonders niedrig stand.
Alle Werte der Dividendenrendite ab dem aktuellen Datum beziehen sich auf den letzte Kurs und den prognostizierten Dividendensteigerungen. Es ist also nach Abbildung 2 zu erwarten, dass bis 2025 die Dividende weiter gesteigert werden wird. Diese Prognose kann sich allerding noch ändern. Auch die Veränderung des Kurses wird zwangsläufig eine Veränderung der Dividendenrendite nach sich ziehen.
Die Bewertung nach dem Freien Cashflow pro Aktie spiegelt die operative Geschäftstätigkeit des betrachteten Unternehmens wohl am Besten wieder. In Abbildung 3 ist dieser für die Aktie von Home Depot dargestellt.
Es ist sehr schön ersichtlich, dass der Aktienkurs langfristig dem Freien Cashflow mit nur geringen Schwankungen folgt.
Analog zur Darstellung des Gewinns ist die hellblau gestrichelte Linie (- ● - - ● -) der Mittelwert, mit dem das durchschnittliche Unternehmen desselben Sektors mit ähnlichem Wachstum des Freien Cashflows an der Börse bewertet wurde.
Der hellblaue Kanal repräsentiert die Bewertung der Hälfte der vergleichbaren Aktien.
EBITDA ist die Abkürzung von Earnings before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization, also der Gewinn, der sich aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Unternehmens ergibt, allerdings ohne die Berücksichtigung von Zinsen, Steuern, Abschreibungen und sonstigen Finanzierungsaufwendungen.
Die Bewertung nach dem EBITDA pro Aktie spiegelt die operative Geschäftstätigkeit des betrachteten Unternehmens in der Regel also recht gut wieder. In Abbildung 4 ist dieser für die Aktie von Home Depot dargestellt.
Es ist sehr schön ersichtlich, dass der Aktienkurs lange dem EBITDA sehr gut gefolgt ist, in der letzten 12 Monaten aber eher an den oberen Rand der Bewertung angestiegen ist.
Analog zur Darstellung des Gewinns ist die blaue gestrichelte Linie (- ● - - ● -) der Mittelwert, mit dem das durchschnittliche Unternehmen desselben Sektors mit ähnlichem Wachstum des EBITDA an der Börse bewertet wurde.
Der blaue Kanal repräsentiert die Bewertung der Hälfte der vergleichbaren Aktien.
Der Buchwert ist bilanztechnisch der Wert, der nach Tilgung aller Schulden und Veräußerung aller Werte übrig bleibt. Es handelt sich also sozusagen um den inneren Wert eines Unternehmens.
Der Buchwert kann auch negativ werden. Dann ist dies ein Hinweis darauf, dass das Unternehmen eventuell zu hoch verschuldet ist.
Analog zur Darstellung des Gewinns ist die dunkelgelb gestrichelte Linie (- ● - - ● -) der Mittelwert, mit dem das durchschnittliche Unternehmen desselben Sektors mit ähnlichem Wachstum des Buchwerts an der Börse bewertet wurde.
Der gelbe Kanal repräsentiert die Bewertung der Hälfte der vergleichbaren Aktien.
