16.02.2023 19:33 Uhr
Aktie der Woche 16.02.2023: Skyworks Solutions, Inc.
WKN: 857760, ISIN: US83088M1027, Symbol: SWKS
Automatisch erstelltDas Unternehmensprofil von Skyworks Solutions, Inc.
Skyworks Solutions, Inc. entwirft, entwickelt, produziert und vermarktet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften proprietäre Halbleiterprodukte in den Vereinigten Staaten, China, Südkorea, Taiwan, Europa, dem Nahen Osten, Afrika und dem Rest des asiatisch-pazifischen Raums. Das Produktportfolio umfasst Verstärker, Antennentuner, Dämpfungsglieder, Kfz-Tuner und Digitalradios, Uhren und Zeitgeber, Zirkulatoren/Isolatoren, DC/DC-Wandler, Demodulatoren, Detektoren, Dioden, drahtlose analoge System-on-Chip-Produkte, Richtkoppler, Diversity-Empfangsmodule, Filter, Frontend-Module, Hybride, Leuchtdiodentreiber, rauscharme Verstärker, Mischer, Modulatoren, Optokoppler/Optoisolatoren, Phasenregelkreise, Phasenschieber, Leistungsteiler/-kombinierer, Empfänger, Schalter, Synthesizer, Zeitmessgeräte, technische Keramik, spannungsgesteuerte Oszillatoren/Synthesizer und Spannungsregler. Das Unternehmen bietet seine Produkte für den Einsatz in den Bereichen Luft- und Raumfahrt, Automobil, Breitband, Mobilfunkinfrastruktur, vernetztes Zuhause, Unterhaltung und Spiele, Industrie, Medizin, Militär, Smartphones, Tablets und Wearables an. Es verkauft seine Produkte über Direktvertriebsmitarbeiter, Distributoren für elektronische Komponenten und unabhängige Handelsvertreter. Skyworks Solutions, Inc. wurde 1962 gegründet und hat seinen Sitz in Irvine, Kalifornien.
Bei Skyworks Solutions, Inc. handelt es sich um ein Large Cap Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 19 Milliarden USD. Large Caps gelten als risikoarme Investments. Aufgrund der Unternehmensgröße sind aber eher niedrigere Renditen zu erwarten.
Die Bewertung von Skyworks Solutions, Inc.
Die Aktie von Skyworks Solutions, Inc. notiert derzeit bei einem Kurs von 120,48 USD.
In dem untenstehenden Graphen ist die Statische Bewertung auf der Basis des Gewinns zu sehen. Demnach ist die Aktie aktuell mit 28% unter dem fairen Wert eher niedrig bewertet, aber noch im Normbereich.
Wie wird bei der Statischen Bewertung der faire Wert und der Normbereich bestimmt?
Die Basis für die Bewertung bildet das Gewinnwachstum. Je höher das Wachstum, desto höher ist in der Regel die Bewertung an der Börse. Im dargestellten 9-Jahres Zeitraum von 2015 bis 2024 betrug das Gewinnwachstum von Skyworks Solutions, Inc. im Schnitt 8,6% pro Jahr. Jedoch sollte beachtet werden, dass die exakte Gewinnentwicklung bis 2024 noch nicht bekannt ist, da der Gewinn oder Verlust für das Geschäftsjahr 2024 zunächst auf der mittleren Schätzung von insgesamt 18 Analysten beruht. Sollte diese Schätzung nicht eintreffen, kann die tatsächliche Gewinnentwicklung von der Darstellung abweichen. Damit würde sich auch die Bewertung des Unternehmens entsprechend verändern. Vergleicht man nun Skyworks Solutions, Inc. mit anderen Unternehmen aus dem Sektor Technologie, die ein ähnliches Gewinnwachstum aufweisen, so ergibt sich ein faires KGV von 21,5. Die Hälfte aller Unternehmen aus dem Sektor Technologie, die ein vergleichbares Wachstum aufweisen, bewegen sich in einem Bereich zwischen einem KGV von 14,6 und 29,3.
Bezogen auf den interpolierten Gewinn von 2022 und der Schätzung von 2023 ergäbe sich daher für Skyworks Solutions, Inc. ein fairer Wert von etwa 167 USD. Dieser ist in der Grafik als grüne gestrichelte Linie dargestellt (- ● - - ● -).
Das aktuelle KGV von Skyworks Solutions, Inc. beträgt 15,5. Legt man nun den Bereich zugrunde, in dem die Bewertung der Hälfte aller Vergleichsunternehmen liegt, so ergibt sich ein Bereich von 113 USD bis 228 USD für die Aktie von Skyworks Solutions, Inc.. Dieser Bereich ist in der Grafik als grünes Band dargestellt ( ).
Die aktuelle Dividendenrendite von Skyworks Solutions, Inc. bezogen auf die Schätzung für das Geschäftsjahr 2023 beträgt 2,0%. Die Dividende wurde bis zur letzten Auszahlung in 2022 im Schnitt um 19,8% pro Jahr gesteigert.
Prognose für Skyworks Solutions, Inc.
Die Prognose für Skyworks Solutions, Inc. kann in Abbildung 3 betrachtet werden. Die Prognose beruht auf zwei Aspekten: Auf der einen Seite handelt es sich um den Durchschnittswert von verschiedenen Analystenschätzungen, die sich natürlich im Laufe der Zeit noch verändern können.Zum Anderen ist die Referenzbewertung abhängig vom historischen und teilweise auch prognostizierten Gewinnwachstum. Sollte sich also das Gewinnwachstum abschwächen, so kann also auch die Faktorierung geringer werden.
Würde der aktuelle Kurs von 120,48 USD bis zum 30.9.2024 gemäß der Referenz bewertet werden, dann würde der Kurs an diesem Tag bei 172,03 USD liegen. Addiert man dann noch die erwarteten Dividenden in Höhe von 3,96 USD hinzu, ergäbe sich ein potentieller Gewinn von 55,52 USD oder 46,1%. Dies entspricht einem annualisierten Gesamtgewinn von 27,0%.
Die Unternehmensqualität von Skyworks Solutions, Inc.
Hierzu betrachten wir im Folgenden die Profitabilität und die Schuldensituation von Skyworks Solutions, Inc..
Dabei spielt zunächst noch gar keine Rolle, was das Unternehmen genau macht.
Die Freie Cashflow-Rendite (FCR) ist eine Kennzahl, die anzeigt, wie profitabel ein Unternehmen arbeitet. Dabei wird abgeschätzt, wie viel Cashflow mit dem vom Unternehmen eingesetzten Kapital erwirtschaftet wird. Je höher der generierte Cashflow ist, desto profitabler arbeitet das Unternehmen.
Dabei wird jedoch eine abgewandelte Variante des Cashflows verwendet, die sogenannten Owner Earnings, wie sie einst Warren Buffet für seine Investmententscheidungen definiert hatte.
Skyworks Solutions, Inc. wird voraussichtlich im Geschäftsjahr 2023 insgesamt 24,51% des für die Geschäftstätigkeit eingesetzten Fremd- und Eigenkapitals an Cashflow erwirtschaften. Damit verfügt das Unternehmen über eine exzellente Profitabilität. Jedoch ist zu berücksichtigen, dass diese Kennzahl noch nicht endgültig ist, da der Wert auf Analystenschätzungen beruht.
Die Freie Cashflow-Rendite wird voraussichtlich gegenüber dem abgelaufenden Geschäftsjahr um 14,7 Prozentpunkte gesteigert werden. Dies zeugt von einer Stärke des Unternehmens. In dem gesamten dargestellten Zeitraum von 2016 bis 2023 wird die Freie Cashflow-Rendite voraussichtlich um 1,3 Prozentpunkte gesteigert werden. Skyworks Solutions, Inc. wird also insgesamt profitabler werden.
Das Gesamtvermögen von Skyworks Solutions, Inc. in Höhe von 8,87 Mrd. USD gliedert sich laut Bilanz vom 09/22 in folgende Positionen:
| ● Kernvermögen | 6,11 Mrd. USD |
| ● Cash und Wertpapiere | 586 Mio. USD |
| ● Firmenwert (Goodwill) | 2,18 Mrd. USD |
Die Höhe des Vermögens hat sich gegenüber dem vorhergehenden Geschäftsjahr vergrößert, was positiv gewertet werden kann. Insgesamt hat sich das Vermögen während der dargestellten Zeitdauer im Schnitt vergrößert, was ebenfalls positiv gewertet werden kann.
Die Schulden von Skyworks Solutions, Inc. betragen 3,40 Mrd. USD. Im Verhältnis zum Vermögen entspricht dies einer Schuldenquote von 38,4%. Die Schuldenquote ist im Vergleich eher gering und macht das Unternehmen somit unabhängiger gegenüber Zinsanpassungen.
Die Schuldenquote hat sich gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsjahr erhöht, was prinzipiell negativ zu werten ist.
Skyworks Solutions, Inc. hat im Jahr 2022 einen Freien Cashflow von 915 Mio. USD erwirtschaftet. Dieser Betrag entspricht der Tilgungskraft von Skyworks Solutions, Inc.. Würde der gesamte Betrag zur Schuldentilgung eingesetzt werden, so könnten die Schulden theoretisch innerhalb von 3,7 Jahren getilgt werden.
Das Working Capital, also die kurzfristigen Vermögenswerte abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten, ist positiv. Damit ist genügend Liquidität vorhanden, dass das Unternehmen bei kurzfristigen Krisen nicht gleich in finanzielle Bedrängnis gerät.
Der Piotroski F-Score, benannt nach seinem Entwickler, dem Stanford Professor Joseph Piotroski, ist eine Maßzahl für die finanzielle Stärke eines Unternehmens.
Der F-Score ist eine ganzzahlige Zahl zwischen 0 und 9. Er wird durch simples Abfragen von 9 finanziellen Kriterien aus drei verschiedenen Bereichen berechnet. Jede positive Antwort zählt dabei einen Punkt.
Erzielt ein Unternehmen mindestens 7 Punkte, weist dies auf eine sehr starke finanzielle Situation hin. Beträgt der F-Score hingegen nur zwei Punkte oder weniger, dann ist das Unternehmen finanziell eher schwach aufgestellt.
Der Piotroski F-Score von Skyworks Solutions, Inc. beträgt derzeit 6 von 9 Punkten. Er befindet sich damit im neutralen Bereich, in dem eine Aussage über die finanzielle Situation des Unternehmens nicht eindeutig möglich ist. Der F-Score bewertet drei verschiedene Kategorien. Laut Bilanz von 12/22 werden die verschiedenen Kategorien wie folgt bewertet:
Die erste Kategorie beschreibt, wie profitabel das Unternehmen arbeitet. Drei von vier Kriterien dieser Kategorie erzielten jeweils einen Punkt, womit eine hohe Profitabilität bescheinigt wird:
| Kapitalrendite positiv? | Nein | 0 Punkte |
| Operativer Cashflow positiv? | Ja | 1 Punkt |
| Kapitalrendite höher als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
| Operativer Cashflow höher als der Nettogewinn? | Ja | 1 Punkt |
Die nächste Kategorie umfasst die Kriterien Leverage, Liquidität und Finanzierung. Alle Kriterien konnten jeweils einen Punkt erzielen. Damit ist das Unternehmen wirtschaftlich sehr gut aufgestellt:
| Verschuldungsgrad geringer als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
| Liquidität höher als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
| Anzahl der ausstehenden Aktien nicht höher als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
Die letzte Kategorie beschreibt, wie effizient das Unternehmen wirtschaftet. Keines der Kriterien innerhalb dieser Kategorie konnte einen Punkt erzielen. Demnach ist die Effizienz des Unternehmens gering:
| Rohmarge höher als im Vorjahr? | Nein | 0 Punkte |
| Kapitalumschlag höher als im Vorjahr? | Nein | 0 Punkte |
Die Aktie der Woche wird immer Donnerstags automatisch ermittelt und analysiert. Dabei müssen verschiedene Kriterien bezüglich der Bewertung, der Unternehmensqualität sowie der Analystenschätzung erfüllt sein.
So darf die Bewertung an der Börse maximal 25% über der Referenzbewertung, also der durchschnittlichen Bewertung von Unternehmen desselben Sektors betragen. Die Buffet Indikator (Buffin) Bewertung darf nicht über der Normalbewertung liegen.
Bezüglich der Unternehmensqualität muss die Freie Cashflow Renite (FCR) mindestens 12% betragen, der Capflow darf nicht höher als 50% sein und sich im positiven Bereich bewegen. Die durchschnittliche Gewinnentwicklung der letzten fünf Jahre muss mindestens 7% betragen haben.
Bezüglich der Analystenschätzung muss diese für die nächsten ca. zwei Geschäftsjahre höher ausfallen als das Ergebnis der letzten Bilanz. Zudem muss die Gewinnprognose auf mindestens zwei Analystenschätzungen beruhen.
Wurde eine Aktie als Aktie der Woche ausgewählt, so kann dieselbe Aktie für die nächsten 12 Wochen nicht erneut zur Aktie der Woche gewählt werden.