11.11.2021 06:16 Uhr
Aktie der Woche 11.11.2021: Thor Industries, Inc.
WKN: 872478, ISIN: US8851601018, Symbol: THO
Automatisch erstelltDas Unternehmensprofil von Thor Industries, Inc.
Thor Industries, Inc. entwickelt, produziert und vertreibt Freizeitfahrzeuge (RVs) sowie zugehörige Teile und Zubehörteile in den USA, Kanada und Europa. Es bietet Wohnwagen unter den Handelsnamen Airstream Classic, Globetrotter, International, Flying Cloud, Caravel, Bambi und Basecamp an. Reisemobile der Klasse B unter den Serien Interstate und Atlas sowie Handelsnamen Sequence und Tellaro; und Benzin- und Diesel-Reisemobile der Klassen A und C unter den Handelsnamen Four Winds, Freedom Elite, Majestic, Hurricane, Chateau, Windsport, Axis, Vegas, Toskana, Palazzo, Aria, Quantum, Compass, Gemini und A.C.E. Es bietet auch konventionelle Wohnwagen und Sattelkupplungen unter dem Montana, Springdale, Versteck, Sprinter, Outback, Laredo, Bullet, Fuzion, Raptor, Pass, Puma, Coleman, Kodiak, Aspen Trail, Aerolite, Voltage, Cruiser, Volante und Sunset Trail , Zinger, Wahrzeichen, Dickhorn, Elkridge, Trailrunner, North Trail, Zyklon, Drehmoment, Prowler, Meilenstein, Schattenkreuzer, Lithium, MPG, Ausstrahlung, Sundance, Stryker, Flucht, Sportler, Verbinden, Gift, Gold, Durango, Sportster, Handelsnamen von Stratus, SportTrek, Sonic, Jay Flight, Jay Feather, Eagle, Pinnacle, Talon, Autumn Ridge, Telluride, Highlander, Mesa Ridge und Open Range; und luxuriöse Sattelkupplungen unter den Handelsnamen Redwood und DRV Mobile Suites. Es bietet Reisemobile der Klassen A und C unter den Handelsnamen Alante, Precept, Greyhawk, Redhawk, Odyssey, Esteem, Emblem, Insignia, Aspire, Anthem und Cornerstone an. Unter den Marken Buccaneer, Buerstner, Carado, Compass, CrossCamp, Dethleffs, Elddis, Eriba, Etrusco, Hymer, Laika, LMC, NiesmannBischoff, Sunlight und Xplore werden auch Wohnmobile, Wohnwagen, Wohnmobile und Stadtfahrzeuge angeboten. Es bietet Wohnmobilen und anderen Herstellern Aluminiumextrusions- und Spezialkomponentenprodukte an. und digitale Produkte und Dienstleistungen für Wohnmobile. Es bietet seine Produkte über unabhängige und Nicht-Franchise-Händler an. Das Unternehmen wurde 1980 gegründet und hat seinen Sitz in Elkhart, Indiana.
Bei Thor Industries, Inc. handelt es sich um ein Mid Cap Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 6,2 Milliarden USD.
Die Bewertung von Thor Industries, Inc.
Die Aktie von Thor Industries, Inc. notierte am 10.11.2021 bei einem Kurs von 107,06 USD.
In dem untenstehenden Graphen ist die Statische Bewertung auf der Basis des Gewinns zu sehen. Demnach ist die Aktie aktuell deutlich unterbewertet mit 53% unter dem fairen Wert und deutlich unterhalb des Normbereichs.
Wie wird bei der Statischen Bewertung der faire Wert und der Normbereich bestimmt?
Die Basis für die Bewertung bildet das Gewinnwachstum. Je höher das Wachstum, desto höher ist in der Regel die Bewertung an der Börse. Im dargestellten 9-Jahres Zeitraum von 2013 bis 2022 betrug das Gewinnwachstum von Thor Industries, Inc. im Schnitt 18,2% pro Jahr. Jedoch sollte beachtet werden, dass die exakte Gewinnentwicklung bis 2022 noch nicht bekannt ist, da der Gewinn oder Verlust für das Geschäftsjahr 2022 zunächst auf der mittleren Schätzung von insgesamt 12 Analysten beruht. Sollte diese Schätzung nicht eintreffen, kann die tatsächliche Gewinnentwicklung von der Darstellung abweichen. Damit würde sich auch die Bewertung des Unternehmens entsprechend verändern. Vergleicht man nun Thor Industries, Inc. mit anderen Unternehmen aus dem Sektor Zyklischer Konsum, die ein ähnliches Gewinnwachstum aufweisen, so ergibt sich ein faires KGV von 18,4. Die Hälfte aller Unternehmen aus dem Sektor Zyklischer Konsum, die ein vergleichbares Wachstum aufweisen, bewegen sich in einem Bereich zwischen einem KGV von 12,4 und 28,1.
Bezogen auf den interpolierten Gewinn von 2021 und der Schätzung von 2022 ergäbe sich daher für Thor Industries, Inc. ein fairer Wert von etwa 227 USD. Dieser ist in der Grafik als grüne gestrichelte Linie dargestellt (- ● - - ● -).
Das aktuelle KGV von Thor Industries, Inc. beträgt 8,7. Legt man nun den Bereich zugrunde, in dem die Bewertung der Hälfte aller Vergleichsunternehmen liegt, so ergibt sich ein Bereich von 153 USD bis 345 USD für die Aktie von Thor Industries, Inc.. Dieser Bereich ist in der Grafik als grünes Band dargestellt ( ).
Die aktuelle Dividendenrendite von Thor Industries, Inc. bezogen auf die Schätzung für das Geschäftsjahr 2022 beträgt 1,6%. Die Dividende wurde bis zur letzten Auszahlung in 2020 im Schnitt um 4,6% pro Jahr gekürzt.
Prognose für Thor Industries, Inc.
Die Prognose für Thor Industries, Inc. kann in Abbildung 3 betrachtet werden. Die Prognose beruht auf zwei Aspekten: Auf der einen Seite handelt es sich um den Durchschnittswert von verschiedenen Analystenschätzungen, die sich natürlich im Laufe der Zeit noch verändern können.Zum Anderen ist die Referenzbewertung abhängig vom historischen und teilweise auch prognostizierten Gewinnwachstum. Sollte sich also das Gewinnwachstum abschwächen, so kann also auch die Faktorierung geringer werden.
Würde der aktuelle Kurs von 107,06 USD bis zum 31.7.2022 gemäß der Referenz bewertet werden, dann würde der Kurs an diesem Tag bei 463,46 USD liegen. Addiert man dann noch die erwarteten Dividenden in Höhe von 1,13 USD hinzu, ergäbe sich ein potentieller Gewinn von 357,53 USD oder 334,0%. Dies entspricht einem annualisierten Gesamtgewinn von 804,0%.
Die Unternehmensqualität von Thor Industries, Inc.
Hierzu betrachten wir im Folgenden die Profitabilität und die Schuldensituation von Thor Industries, Inc..
Dabei spielt zunächst noch gar keine Rolle, was das Unternehmen genau macht.
Die Freie Cashflow-Rendite (FCR) ist eine Kennzahl, die anzeigt, wie profitabel ein Unternehmen arbeitet. Dabei wird abgeschätzt, wie viel Cashflow mit dem vom Unternehmen eingesetzten Kapital erwirtschaftet wird. Je höher der generierte Cashflow ist, desto profitabler arbeitet das Unternehmen.
Thor Industries, Inc. konnte im letzten betrachteten Geschäftsjahr 2022 insgesamt 14,87% des für die Geschäftstätigkeit eingesetzten Fremd- und Eigenkapitals an Cashflow erwirtschaften. Damit verfügt das Unternehmen über eine gute Profitabilität.
Die Freie Cashflow-Rendite war damit 2,0 Prozentpunkte unter dem Niveau des vorangegangenen Geschäftsjahres. In dem gesamten dargestellten Zeitraum von 2014 bis 2022 verringerte sich die Freie Cashflow-Rendite insgesamt um 1,6 Prozentpunkte. Die Profitabilität von Thor Industries, Inc. ist also insgesamt geringer geworden, befindet sich aber noch auf einem hohen Niveau.
Das Gesamtvermögen von Thor Industries, Inc. in Höhe von 7,01 Mrd. USD gliedert sich laut Bilanz vom 07/21 in folgende Positionen:
| ● Kernvermögen | 4,64 Mrd. USD |
| ● Cash und Wertpapiere | 446 Mio. USD |
| ● Firmenwert (Goodwill) | 1,56 Mrd. USD |
| ● Eigene Aktien | 360 Mio. USD |
Die Höhe des Vermögens hat sich gegenüber dem vorhergehenden Geschäftsjahr vergrößert, was positiv gewertet werden kann. Insgesamt hat sich das Vermögen während der dargestellten Zeitdauer im Schnitt vergrößert, was ebenfalls positiv gewertet werden kann.
Die Schulden von Thor Industries, Inc. betragen 3,71 Mrd. USD. Im Verhältnis zum Vermögen entspricht dies einer Schuldenquote von 52,8%.
Die Schuldenquote konnte gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsjahr verringert werden, was prinzipiell positiv ist.
Thor Industries, Inc. hat im Jahr 2021 ein EBITDA von 1,17 Mrd. USD erwirtschaftet. Dieser Betrag entspricht der Tilgungskraft von Thor Industries, Inc.. Würde der gesamte Betrag zur Schuldentilgung eingesetzt werden, so könnten die Schulden theoretisch innerhalb von 3,2 Jahren getilgt werden.
Das Working Capital, also die kurzfristigen Vermögenswerte abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten, ist positiv. Damit ist genügend Liquidität vorhanden, dass das Unternehmen bei kurzfristigen Krisen nicht gleich in finanzielle Bedrängnis gerät.
Zieht man nun vom Working Capital die Langfristigen Verbindlichkeiten ab und normiert diesen Wert, so ergibt sich für Thor Industries, Inc., dass 9,5% der Marktkapitalisierung an kurzfristigen Vermögenswerten nach einer theoretischen Tilgung aller Verbindlichkeiten fehlen. Thor Industries, Inc. riskiert also mit der Schuldenquote die finanzielle Unabhängigkeit. Das Unternehmen könnte daher bei kurzfristigen Krisen in Bedrängnis geraten. Dies ist eher negativ zu werten.
Der Piotroski F-Score, benannt nach seinem Entwickler, dem Stanford Professor Joseph Piotroski, ist eine Maßzahl für die finanzielle Stärke eines Unternehmens.
Der F-Score ist eine ganzzahlige Zahl zwischen 0 und 9. Er wird durch simples Abfragen von 9 finanziellen Kriterien aus drei verschiedenen Bereichen berechnet. Jede positive Antwort zählt dabei einen Punkt.
Erzielt ein Unternehmen mindestens 7 Punkte, weist dies auf eine sehr starke finanzielle Situation hin. Beträgt der F-Score hingegen nur zwei Punkte oder weniger, dann ist das Unternehmen finanziell eher schwach aufgestellt.
Der Piotroski F-Score von Thor Industries, Inc. beträgt derzeit 6 von 9 Punkten. Er befindet sich damit im neutralen Bereich, in dem eine Aussage über die finanzielle Situation des Unternehmens nicht eindeutig möglich ist. Der F-Score bewertet drei verschiedene Kategorien. Laut Bilanz von 07/21 werden die verschiedenen Kategorien wie folgt bewertet:
Die erste Kategorie beschreibt, wie profitabel das Unternehmen arbeitet. Drei von vier Kriterien dieser Kategorie erzielten jeweils einen Punkt, womit eine hohe Profitabilität bescheinigt wird:
| Nettogewinn positiv? | Ja | 1 Punkt |
| Operativer Cashflow positiv? | Ja | 1 Punkt |
| Kapitalrendite höher als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
| Operativer Cashflow höher als der Nettogewinn? | Nein | 0 Punkte |
Die nächste Kategorie umfasst die Kriterien Leverage, Liquidität und Finanzierung. Nur ein Kriterium in dieser Kategorie erzielte einen Punkt. Damit ist das Unternehmen wirtschaftlich eher schlecht aufgestellt:
| Verschuldungsgrad geringer als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
| Liquidität höher als im Vorjahr? | Nein | 0 Punkte |
| Anzahl der ausstehenden Aktien nicht höher als im Vorjahr? | Nein | 0 Punkte |
Die letzte Kategorie beschreibt, wie effizient das Unternehmen wirtschaftet. Beide Kriterien konnten einen Punkt erzielen. Demnach arbeitet das Unternehmen sehr effizient:
| Rohmarge höher als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
| Kapitalumschlag höher als im Vorjahr? | Ja | 1 Punkt |
Die Aktie der Woche wird immer Donnerstags automatisch ermittelt und analysiert. Dabei müssen verschiedene Kriterien bezüglich der Bewertung, der Unternehmensqualität sowie der Analystenschätzung erfüllt sein.
So darf die Bewertung an der Börse maximal 25% über der Referenzbewertung, also der durchschnittlichen Bewertung von Unternehmen desselben Sektors betragen. Die Buffet Indikator (Buffin) Bewertung darf nicht über der Normalbewertung liegen.
Bezüglich der Unternehmensqualität muss die Freie Cashflow Renite (FCR) mindestens 12% betragen, der Capflow darf nicht höher als 50% sein und sich im positiven Bereich bewegen. Die durchschnittliche Gewinnentwicklung der letzten fünf Jahre muss mindestens 7% betragen haben.
Bezüglich der Analystenschätzung muss diese für die nächsten ca. zwei Geschäftsjahre höher ausfallen als das Ergebnis der letzten Bilanz. Zudem muss die Gewinnprognose auf mindestens zwei Analystenschätzungen beruhen.
Wurde eine Aktie als Aktie der Woche ausgewählt, so kann dieselbe Aktie für die nächsten 12 Wochen nicht erneut zur Aktie der Woche gewählt werden.